Reporte · 6 oct 2026

Reporte del martes 6 de octubre de 2026

El tono del día

Son poco más de las cinco de la mañana en Nueva York y la bolsa abre a las 9:30. Los futuros apuntan a una apertura casi plana, con subidas de alrededor de 0.1 por ciento, después de una sesión en la que el Nasdaq cerró en récord, Nvidia marcó otro máximo histórico y, a la vez, el bono a diez años cerró en su nivel más alto desde 2002. Dos mercados dicen cosas distintas. Las acciones de inteligencia artificial pagan precios de récord; los bonos, en Estados Unidos y en Europa, exigen cada vez más rendimiento para financiar déficits y una inflación que no cede.

Hoy no hay un dato duro grande: la balanza comercial de agosto sale a las 8:30 y Lorie Logan, de la Fed de Dallas, habla a las 6:00 de la tarde. El día que pesa es mañana, con las minutas del FOMC a las 2:00 pm, que detallan la primera alza de tasas en tres años, la de septiembre. Hasta entonces, el bono y las acciones se miran entre sí.

La tesis

El Nasdaq y Nvidia en récord conviven con un diez años en 5.35 por ciento y precios pagados de servicios en 74: mientras las minutas de mañana no endurezcan el tono y el bono no se sostenga sobre ese nivel, manda la inteligencia artificial; si lo rompe, manda la tasa.

Cierre de la sesión previa (lunes 5 de octubre)

El S&P 500 cerró en 7,773.95, arriba 0.66 por ciento, con rango de 7,727.59 a 7,794.35 y cierre previo de 7,722.72 (Yahoo Finance). Su máximo de 52 semanas es 7,816.70, un 0.5 por ciento por encima del cierre. El Nasdaq Compuesto cerró en 27,477.31, arriba 1.05 por ciento, un récord, con máximo intradía de 27,544.06. El Dow Jones cerró en 51,267.90, arriba 0.18. El Russell 2000 subió entre 0.5 y 0.7 por ciento según la fuente: 2,847 en Investrade y 2,853 en TheStreet.

El VIX cerró en 15.52, arriba 1.37 por ciento desde 15.31 (Yahoo Finance).

Lectura táctica: el mínimo del S&P, 7,727.59, quedó a cinco puntos del cierre del viernes. La sesión probó ese cierre al inicio y los compradores lo defendieron; el índice cerró en la parte alta del rango, a unos 20 puntos del máximo del día. Lideraron tecnología y comunicaciones, con consumo discrecional, consumo básico e inmobiliario rezagados (Investrade).

Premarket y futuros

Según Trading Economics, los futuros de los índices principales suben alrededor de 0.1 por ciento esta mañana. Los ETF muestran la misma idea en sus cotizaciones fuera de horario, con avances de entre 0.08 y 0.27 por ciento (detalle en la sección de ETF).

Tasas: el diez años cerró el lunes en 5.35 por ciento, siete puntos básicos arriba, según Investrade y Yahoo Finance; TheStreet lo pone en 5.315, con 3.8 puntos básicos de alza. Esta mañana cotiza entre 5.28 y 5.32 por ciento según la lectura de Trading Economics. El treinta años cerró entre 5.67 y 5.70, máximo en 24 años, y el dos años en 4.82. El euro cayó a 1.1205 contra el dólar, su nivel más bajo en 17 meses (Investrade).

Petróleo: el WTI cerró el lunes en 89.43 dólares, abajo 1.84 por ciento (Investrade), y esta mañana cotiza en 87.95, abajo 1.65, su tercera caída seguida (Trading Economics). El Brent anda entre 100 y 103 dólares según el contrato. Oro: el contrato de diciembre cerró en 4,156.80 y cotiza esta madrugada en 4,146.80, abajo 0.24 por ciento. La plata subió 1.46 por ciento el lunes, a 61.30. Bitcoin cotiza en 86,288 dólares, arriba 1.19 por ciento en 24 horas.

Driver principal: ISM de servicios y la tasa larga

Clasificación: macro y tasas.

Qué pasó. El ISM de servicios de septiembre dio 54.9, contra 55.0 esperado y 55.4 en agosto: 27 meses seguidos de expansión, con la actividad de negocios bajando a 56.5 desde 61.7. El empleo subió a 50.1 desde 47.8. Los precios pagados subieron a 74.0 desde 72.6 (Trading Economics). El índice de servicios de S&P Global marcó 58.8 y el compuesto 58.4, seis meses de crecimiento sostenido (Investrade). Trading Economics reporta que los costos de insumos en servicios se aceleraron al mayor ritmo en más de cuatro años.

Por qué importa. El viernes, la nómina de 29 mil empleos apagó parte de la apuesta a otra alza. El lunes, el ISM devolvió la otra mitad de la historia: un sector servicios que crece, con empleo apenas estable y precios que siguen subiendo. Es la combinación que deja a la Fed sin salida cómoda. La probabilidad de que mantenga las tasas en octubre ronda 78 por ciento (Trading Economics), por debajo del 81 a 84 por ciento que se citaba el viernes.

Qué reaccionó. El diez años y el treinta años subieron a máximos de 52 semanas, y las acciones subieron igual. La presión no viene solo de la Fed: según Yahoo Finance, en lo que va del año los rendimientos suben unos 60 puntos básicos en los bunds alemanes, 80 en los gilts británicos, 100 en los bonos japoneses y 130 en los franceses, en medio de una crisis fiscal en Francia. Es una venta de bonos global, y Estados Unidos la absorbe junto con los demás.

Qué descuenta el mercado. Una Fed en pausa en octubre y una tasa larga que ya cotiza déficit e inflación de servicios. Qué lo confirma: minutas mañana sin giro más agresivo y un diez años que no cierre sobre 5.35 por ciento, el cierre del lunes. Qué lo invalida: un diez años que se sostenga sobre ese nivel junto con minutas que abran la puerta a más alzas; ahí el múltiplo de los chips tendría que ajustarse.

Drivers secundarios

Inteligencia artificial: Hon Hai, el fabricante de Foxconn, reportó un salto de 47 por ciento en ingresos trimestrales por encima de lo esperado, y Nvidia, Meta y Microsoft subieron entre 1 y 2 por ciento (BBN Times). TSMC marcó máximo histórico después de que Elon Musk confirmara conversaciones iniciales sobre una colaboración en su proyecto Terafab, en Texas; Intel cayó entre 2 y 3.3 por ciento según la fuente y GlobalFoundries 3.8 (BBN Times; Yahoo Finance). Cerebras subió después de que Sam Altman la llamara socio cercano de OpenAI. SpaceX subió entre 5 y 7 por ciento después de que Morgan Stanley la calificara de barata.

Brasil: el resultado de la elección presidencial sorprendió al mercado y los activos brasileños se dispararon, con el índice emergente de Brasil arriba cerca de 8 por ciento y XP Inc. arriba 34 por ciento (Investrade).

Empresas: PTC subió 34.76 por ciento por la compra de Schneider Electric; C.H. Robinson cayó 10.85; Nike cayó 2.88 después de que S&P bajara su calificación a A (TheStreet).

Petróleo: las exportaciones de crudo del Golfo se recuperaron a 17.5 millones de barriles diarios, 98 por ciento del nivel previo a la guerra, y Arabia Saudita bajó el precio de su Arab Light para Asia (Trading Economics). A eso se suma la liberación coordinada de 100 millones de barriles de las reservas del G7. El director de Saudi Aramco advirtió que los inventarios están "peligrosamente bajos" (TheStreet).

Macro y Fed

Sin novedad de la Fed en las últimas 24 horas. Mañana salen las minutas de la reunión de septiembre, donde se subió la tasa por primera vez en tres años (Schwab). Lorie Logan habla hoy a las 6:00 de la tarde. Las ganancias del tercer trimestre del S&P 500 se proyectan 29.5 por ciento arriba contra el año anterior (FactSet, citado por Schwab).

Calendario

Martes 6: balanza comercial de agosto a las 8:30 y discurso de Lorie Logan, de la Fed de Dallas, a las 6:00 de la tarde. Miércoles 7: minutas del FOMC a las 2:00 pm y crédito al consumo a las 3:00. Jueves 8: peticiones de desempleo a las 8:30 y sentimiento de la Universidad de Michigan, lectura preliminar de octubre, a las 10:00. Viernes 9: Jeffrey Schmid, de la Fed de Kansas City, a las 9:30 y pedidos de fábrica a las 10:00 (Kiplinger). Esta semana reportan PepsiCo y Delta Air Lines, termómetros del consumo (Schwab).

Política fiscal y Washington

Sin novedad de apropiaciones ni de techo de deuda en las últimas 24 horas. Europa sí trae un frente fiscal: la crisis de Francia empuja los rendimientos del bono francés y presiona al euro.

Geopolítica y breaking news checkpoint

Sin cambio material con impacto de mercado en las últimas 24 horas. El crudo lo dice: tres caídas seguidas, con las exportaciones del Golfo casi en su nivel previo a la guerra. La última actualización de CBS News, del 2 de octubre, recoge la acusación de la coalición liderada por Arabia Saudita contra los hutíes por un ataque a una estación eléctrica en Medina. El marco sigue siendo el de una guerra con Irán que Washington dice querer cerrar después de las elecciones de medio mandato; mientras no cambie el flujo de crudo, el mercado no le asigna prima.

Sectores y rotación

Tecnología y comunicaciones marcaron el paso; consumo discrecional, consumo básico e inmobiliario fueron los rezagados (Investrade). Yahoo Finance menciona además a materiales básicos y energía entre los sectores con avance. Inmobiliario y consumo discrecional son los más sensibles a un bono en 5.35 por ciento, y el lunes se quedaron atrás. La rotación del día fue hacia el crecimiento ligado a inteligencia artificial, no hacia lo defensivo.

Semiconductores e inteligencia artificial

Nvidia cerró en 238.90 dólares, arriba 2.12 por ciento, con rango de 235.15 a 240.10 y cierre previo de 233.95; superó el máximo intradía del viernes, 237.88. Fuera de horario cotiza en 240.04 (Yahoo Finance).

La noticia estructural es la alianza posible entre TSMC y el proyecto Terafab de Musk: reordena la conversación de manufactura avanzada en Estados Unidos y castiga a Intel, que había respaldado la iniciativa. Hon Hai confirma que la demanda de servidores de inteligencia artificial sigue llegando a las cifras de los fabricantes. Según Schwab, el índice de semiconductores quedó cerca de máximos de tres meses pero todavía 10 por ciento por debajo de su pico de mediados de junio; el cálculo con los ETF de abajo coincide: SOXX está 10.1 por ciento bajo su máximo de 52 semanas y SMH 5.7 por ciento.

ETF clave: SMH, SOXX, SPY y QQQ

SMH cerró en 633.90, arriba 0.52 por ciento, con rango de 626.96 a 634.78, apertura en 631.47 y cierre previo de 630.60. Fuera de horario cotiza en 635.59, arriba 0.27 por ciento. El mínimo del lunes quedó por debajo del mínimo del viernes, 628.55, pero el ETF volvió a subir y cerró en la parte alta del rango: los vendedores probaron el piso y no lo sostuvieron. Su máximo de 52 semanas es 671.83, 5.7 por ciento arriba. Lo confirmaría un cierre sobre 636.25, el máximo del viernes. Lo invalidaría un cierre bajo 626.96, el mínimo del lunes.

SOXX cerró en 589.51, arriba 0.10 por ciento, con rango de 582.08 a 589.62, apertura en 586.76 y cierre previo de 588.90. Fuera de horario cotiza en 590.32. Aquí está la diferencia con SMH: SOXX no superó el máximo del viernes, 596.44, y su mínimo del lunes quedó por debajo del mínimo del viernes, 587.25. SMH, más concentrado en Nvidia y TSMC, sube con los líderes; SOXX, más repartido, no acompañó. La señal de que el avance se ensancha sería un cierre de SOXX sobre 596.44; la de que se estrecha, un cierre bajo 582.08 con SMH sosteniendo.

SPY cerró en 774.83, arriba 0.67 por ciento, con rango de 769.69 a 776.60, apertura en 769.69 y cierre previo de 769.64. Fuera de horario cotiza en 775.43. Abrió en el cierre previo y no volvió a tocarlo. Su máximo de 52 semanas es 779.37, 0.6 por ciento arriba. Lo confirma un cierre sobre 776.60; lo invalida la pérdida de 769.69, que borraría la sesión completa.

QQQ cerró en 756.20, arriba 0.88 por ciento, con rango de 749.08 a 756.91, apertura en 749.34 y cierre previo de 749.58. Cotiza en 756.84 en la sesión nocturna. El máximo del día, 756.91, es también su máximo de 52 semanas: el ETF está en terreno de récord. Lo confirma un cierre sobre 756.91; lo invalida un cierre bajo 749.08, mínimo del lunes, que lo devolvería al rango de la semana pasada.

Volatilidad

El VIX cerró en 15.52, arriba 1.37 por ciento desde 15.31. Es un VIX bajo que subió en una sesión de récord del Nasdaq; interpretación: algunos participantes están pagando cobertura aun con el mercado arriba, con el bono en máximos de 24 años como el motivo más probable. Es una hipótesis. Con el VIX en 15 y las minutas mañana, un salto requeriría que el diez años rompa 5.35 por ciento o que las minutas endurezcan el tono; sin ese disparador, la volatilidad queda comprimida.

Congresistas y STOCK Act

Sin señal nueva.

Grandes inversionistas y 13F

Sin señal nueva.

Riesgos dormidos y cisnes negros

Uno. Venta global de bonos. Estado: calentándose. Señal temprana: diez años en 5.35 por ciento y treinta años entre 5.67 y 5.70, máximos de 24 años, con bunds, gilts, bonos japoneses y franceses subiendo a la vez. Canal: múltiplos de tecnología, hipotecas, bancos regionales, deuda corporativa. Activos: Nasdaq 100, SMH, SOXX, Russell 2000.

Dos. Crisis fiscal francesa. Estado: calentándose. Señal temprana: rendimientos del bono francés unos 130 puntos básicos arriba en el año y euro en 1.1205, mínimo de 17 meses. Canal: bonos europeos, dólar, aversión al riesgo global. Activos: euro, bancos europeos, bonos soberanos.

Tres. Inflación de servicios con empleo débil. Estado: calentándose. Señal temprana: precios pagados del ISM en 74.0, empleo en 50.1 y nómina de 29 mil en septiembre. Canal: una Fed obligada a elegir entre inflación y empleo, con minutas mañana. Activos: acciones cíclicas, bonos largos, dólar.

Cuatro. Medio Oriente. Estado: sin cambios, con el crudo a la baja. Señal temprana: ataque a infraestructura eléctrica en Medina el 2 de octubre y la advertencia de Saudi Aramco sobre inventarios bajos. Canal: crudo, inflación, tasa larga. Activos: petróleo, energía, bonos largos.

Cinco. Concentración en inteligencia artificial. Estado: calentándose. Señal temprana: Nasdaq, Nvidia, QQQ y TSMC en máximos a la vez, con SOXX todavía 10 por ciento bajo su pico. Canal: liquidación de crecimiento si el bono rompe al alza. Activos: SMH, SOXX, Nasdaq 100.

Fuentes

Aviso. Todo lo que publico aquí es con fines educativos y de entretenimiento. No es asesoría de inversión personalizada, no es una recomendación de compra o venta, y no conoce tu situación particular. Invertir implica riesgo de pérdida, incluida la pérdida total del capital. Las decisiones son tuyas.

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